매출채권은 잘 수금되고 있을까요? <인산가> 매출채권 회수기간 분석

매출채권은 잘 수금되고 있을까? <인산가> 매출채권 회수기간 분석

안녕하세요. 10년차 직장인입니다. 기업의 존재 이유는 이윤을 창출하는 것입니다. 즉, 돈을 벌지 못하면 회사의 존재 이유가 사라지는 것입니다. 기업은 물건이나 서비스를 제공하고 그에 대한 반대급부로 돈을 받게 됩니다. 대부분의 경우 물건이나 서비스를 제공하는 즉시 돈을 받지는 않습니다. 매출이 발생된 후 물건 값을 나중에 받는 경우가 많습니다. 이때 나오는 것이 바로 매출채권입니다.

사람의 몸에 피가 원활하게 돌아야 건강하듯이 기업 역시 자금 흐름이 원활해야 건강한 영업활동을 영위할 수 있습니다. 반대로 매출은 많이 발생되었는데 자금이 들어오지 않으면 사고가 납니다. 이를테면 흑자도산 같은 것입니다. 윤태호 작가의 <미생>은 직장인의 삶과 애환을 그린 명작 웹툰입니다. 시즌2에서는 오 차장, 김대리, 장그래 등 원인터의 어벤저스는 신생기업 온길에서 일을 합니다. 중소기업이다 보니 하루하루 자금 압박이 심하게 다가오죠.

웹툰 <미생>의 한 장면

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어찌 보면 내가 일하는, 또는 내가 투자한 회사의 매출채권이 잘 회수되고 있는지는 영업활동에서 굉장히 중요합니다. 매출이 많아도 매출채권이 회수되지 않으면 자금흐름이 막혀 사채나 차입을 하게 되기 때문입니다. 여기에 대한 금융비용(이자)도 발생하니 자금 상황은 더욱 안 좋아집니다. 내가 일하는, 투자하는 회사는 매출채권은 잘 수금할 수 있을까요? 기업의 내부상황을 정확히 알지는 못해도 재무제표를 보면 어느 정도 파악이 가능합니다. 오늘은 인산가를 분석하면서 이 회사의 매출채권이 잘 회수되고 있는지 살펴보겠습니다.​​

매출채권이란

1. 매출채권은 매출이 발생한 후에 돈을 받기로 한 채권입니다. 아직 기업에 돈이 들어온 것은 아니고 매출채권으로 존재합니다. 일정 기한 후 돈이 들어오면 매출채권은 사라집니다.

2. 매출채권 회전율은 말 그대로 매출채권이 얼마나 잘 회전이 되는지 보여주는 비율입니다.

매출채권 회전율 : 매출액/매출채권

매출채권 회전율이 높다는 것은 그만큼 받아야 할 돈의 회수가 빠르다는 것을 나타냅니다. 높을수록 좋은 수치입니다.

​3. 매출채권 회전기간 : 365/매출채권 회전율

매출채권 회전율로 매출채권 회전기간을 구할 수 있습니다. 매출채권 회전기간은 매출채권을 회수하는 데 걸리는 시간을 나타냅니다. 이 수치를 구한 후 재무제표와 비교하여 검증할 수 있습니다.

인산가 기업 분석

인산가는 죽염과 죽염으로 만든 식품을 판매하는 회사입니다. 그냥 죽염이 아니라 9번 구운 죽염이기 때문에 소비자들에게 인기도 많은 편인데요.

인산가는 35년 역사의 죽염 및 죽염응용식품 전문 제조·유통 업체입니다. 인산가는 세계 최초로 죽염을 산업화한 기업으로 오랜 기간 동안 최고 품질의 죽염과 죽염응용식품을 개발, 생산하여 국내외 시장에 공급하여 왔습니다. 주력 제품인 인산죽염은 4대째 내려오는 전통 제조방식으로 생산하며 시장에서 해당 분야 최고의 품질로 평가받고 있어 죽염시장 내에서 부동의 매출 1위를 확고히 고수하고 있습니다.

인산가는 1회, 4회, 5회, 9회 법제한 죽염을 생산하고 있으며 당사의 죽염제조 공정은 HACCP 인증시설에서 높은 품질관리 체계에 따라 이루어지고 있습니다. 인산 죽염의 제조공정 중 인산가만의 노하우인 법제와 용융 방식으로 고급 죽염을 생산하고 있으며, 법제와 용융을 거칠수록 높은 항산화 및 환원력을 나타냅니다. 인산가 죽염은 고객 충성도를 오랜 기간 견인하고 있으며, 제품의 생산 판매는 2022년 온기 기준 전체 매출의 76%를 차지하고 있어 인산가의 안정적인 수익기반을 다지고 있습니다. 제품별 매출비중은 죽염 및 죽염응용류 45%, 진액류 21%, 환 및 분말류 7%, 기타 26%로 구성되어 있으며 충성도가 높은 고객들을 중심으로 매년성장을 지속하고 있습니다.

인산가는 지금까지 죽염의 산업화에 앞장서고 연구개발을 통한 각종 특허취득, 코넥스 /코스닥 상장, ISO 및 할랄, 로하스인증, 국가품질혁신 대통령상 수상, 소비자대상, 굿컴퍼니대상을 수상하는 등 죽염의 안전, 안정, 대중화 선도 기업으로 자리매김하고 있습니다. 이에 안주하지 않고 죽염 시장의 선도기업으로써 죽염의 항산화 작용, 노화방지, 높은 미네랄 햠유량 등의 성질을 응용하여 각 특장점을 부각할 수 있는 연계 제품들을 생산 및 판매하고 있으며 특히 죽염의 대중화를 도모하기 위해 죽염응용제품에 대한 연구개발을 지속하고 있습니다. 오랜 기간 누적된 로열티 높은 회원제판매(B2C)와 더불어 최근에는 B2B로 사업영역을 확대해 나가는 한편 홈쇼핑, 마트, 편의점, 온라인 채널등 다양한 신규채널로 영역을 확장하고 있습니다.

인산가는 우리 회사의 경영철학인 '활인 구세(活人救世)'와 인산의학에 명시된 생명존중 정신을 제품에 담는다는 이념에서 출발해 죽염을 활용한 건강기능식품 사업을 진행하고 있습니다. 관절 건강에 도움 되는 MSM 제품은 인산 선생이 주목한 국내 7대 천연식품 중 하나인 홍화씨와 당사의 죽염까지 더해 제조되었으며, 이밖에 죽염 포도당, 배도라지 스틱 등 평소 가볍게 섭취할 수 있는 제품 기획도 꾸준히 이어나가 2030 세대 공략에 힘쓰고 있습니다.​​

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주로 죽염, 죽염을 응용한 장류, 유황오리, 다슬기, 죽마고우 환, 홍화씨 환을 팔고 있습니다. 저도 인산가에서 죽염과 죽마고우 환을 가끔 구매하고 있는데 건강에 확실히 좋다는 것을 느끼게 됩니다. 예전에 다른 블로그에서 재구매율이 80%인가 된다는 수치를 본 적이 있는데, 이건 찾을 수가 없어서 확실히 모르겠습니다. ​​

인산가는 죽염과 식품에 관련된 특허도 여러 개 보유하고 있습니다.

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매출액 300억 대, 영업이익 100억 미만, 당기순이익이 50억 전후로 아주 큰 규모는 아닙니다만, 조만간 함양농공단지가 만들어지기 때문에 CAPA가 늘어나면서 앞으로 매출액과 영업이익, 당기순이익도 어느 정도 증가할 것으로 예상됩니다.​

인산가의 재무제표를 보니 제6기(당기)의 매출채권은 10억 원가량 됩니다. 주석에서 그 자세한 내용을 살펴보겠습니다.

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당기의 매출채권은 그룹 1이 9억 2천, 그룹 4가 1억 1천, 그룹 5가 700만 원가량 됩니다. 확인할 수 있듯이 그룹 1은 신용등급 AA+~A- 등급의 거래처, 그룹 4는 외부신용등급이 없고, 담보가 설정되어 있거나 또는 6개월 미만의 거래처, 그룹 5는 외부신용등급이 없고, 과거 부도경험이 없는 6개월 이상의 기존 거래처입니다.​​

​매출채권은 잘 수금하고 있을까요?

이제 매출채권이 잘 수금되고 있는지 확인해보겠습니다.

매출채권 회전율 공식은 매출액/매출채권입니다. 매출액이 33,537,795,922원, 매출채권이 1,041,746,704원입니다. 33,537,795,922/1,041,746,704=32.1%

​매출채권 회전기관 공식은 365일/매출채권회전율 입니다. 365/32.1=11.3

즉 인산가의 매출채권은 평균 11.3일이면 회수가 가능하다는 뜻입니다. 굉장히 빠르고 바람직하다고 볼 수 있습니다. 다시 재무제표 주석으로 가보겠습니다.

 

연체되지 않은 채권을 10억 3천만원으로 관리하고, 3개월~1년이 200만원, 1년이 초과된 연체채권이 2000만 원,전액 손상채권이 약 1억원입니다. 대손충당금도 여기에 맞춰서 적절하게 잡고 있습니다.

결론

매출채권이 잘 회수되어야 기업의 자금흐름이 원활해집니다. 돈을 잘 회수하고 있는지는 매출채권 회전율을 통해 확인해 볼 수 있습니다.

1. 매출채권은 매출이 발생한 후에 돈을 받기로 한 채권입니다. 아직 기업에 돈이 들어온 것은 아니고 매출채권으로 존재합니다. 일정 기한 후 돈이 들어오면 매출채권은 사라집니다.

2. 매출채권 회전율은 말 그대로 매출채권이 얼마나 잘 회전이 되는지 보여주는 비율입니다.

매출채권 회전율 : 매출액/매출채권

매출채권 회전율이 높다는 것은 그만큼 받아야 할 돈의 회수가 빠르다는 것을 나타냅니다. 높을 수록 좋은 수치입니다.

​3. 매출채권 회전기간 : 365/매출채권 회전율

매출채권 회전율로 매출채권 회전기간을 구할 수 있습니다. 매출채권 회전기간은 매출채권을 회수하는데 걸리는 시간을 나타냅니다. 이 수치를 구한 후 재무제표와 비교하여 검증할 수 있습니다. 인산가의 매출채권 평균 회수기간은 11.3일이며, 대손충당금도 적절하게 관리하고 있는 것으로 분석됩니다.