투자할 만한 좋은 기업인지 확인할 수 있는 체크리스트(필립 피셔)

투자할 만한 좋은 기업인지 확인할 수 있는 체크리스트(필립 피셔)

들어가면서

위대한 기업에 투자하라! 이것은 <위대한 기업에 투자하라>의 저자이자 주식투자의 대가 필립 피셔의 투자 방식입니다. 필립 피셔는 2300배라는 경이로운 수익을 거둔 최고의 투자자 중 한 명입니다. 그의 아들 케네스 피셔는 이 투자 원칙을 정 소중히 여기고 그대로 투자하여 많은 성과를 거두었습니다. 오늘은 필립 피셔가 알려주는 투자 대상 기업을 찾는 15가지 포인트를 알아보겠습니다.

투자 대상 기업을 찾는 15가지 포인트

1. 적어도 향후 몇 년간 매출액이 상당히 늘어날 수 있는 충분한 시장 잠재력을 가진 제품이나 서비스를 갖고 있는가?

2. 최고 경영진은 현재의 매력적인 성장 잠재력을 가진 제품 생산라인이 더 이상 확대되기 어려워졌을 때에도 회사의 전체 매출액을 추가로 늘릴 수 있는 신제품이나 신기술을 개발하고자 하는 결의를 갖고 있는가?

3. 기업의 연구개발 노력은 회사 규모를 감안할 때 얼마나 생산적인가?

4. 평균 수준 이상의 영업 조직을 가지고 있는가?

5. 영업이익률은 충분히 거두고 있는가?

6. 영업이익률 개선을 위해 무엇을 하고 있는가?

7. 돋보이는 노사 관계를 갖고 있는가?

8. 임원들 간에 훌륭한 관계가 유지되고 있는가?

9. 두터운 기업 경영진을 갖고 있는가?

10. 원가 분석과 회계 관리 능력은 얼마나 우수한가?

11. 해당 업종에서 아주 특별한 의미를 지니는 별도의 사업 부문을 갖고 있으며, 이는 경쟁업체에 비해 얼마나 뛰어난 기업인가를 알려주는 중요한 단서를 제공하는가?

12. 이익을 바라보는 시각이 단기적인가 아니면 장기적인가?

13. 성장에 필요한 자금 조달을 위해 가까운 장래에 증자를 할 계획이 있으며, 이로 인해 현재의 주주가 누리는 이익이 상당 부분 희석될 가능성은 없는가?

14. 경영진은 모든 것이 순조로울 때는 투자자들과 자유롭게 대화하지만 문제가 발생하거나 실망스러운 일이 벌어졌을 때는 입을 꾹 다물어버리지 않는가?

15. 의문의 여지가 없을 정도로 진실한 최고 경영진을 갖고 있는가?

제가 생각하는 좋은 투자 대상 기업을 찾는 15가지 포인트의 핵심은 기업의 경영진의 자세입니다. 경영진의 비전과 철학, 의지와 태도만큼 기업의 성장, 그리고 주가 상승은 딱 그만큼만 가능한 것 같습니다. 영업이익률이 개선되는 기업에 중점을 두는 것보다 영업이익률 개선을 위해 경영진이 어떤 노력을 하고 있는지 경영진의 자세가 더 중요하다는 말입니다. 추가적으로 투자자가 저지르지 말아야 할 다섯 가지 잘못도 함께 보시죠.

투자자가 저지르지 말아야 할 다섯 가지 잘못

1. 선전하는(막 시작된) 기업의 주식을 매수하지 말라.

2. 훌륭한 주식인데 단지 '장외시장'에서 거래된다고 해서 무시해서는 안된다.

3. 사업보고서의 '표현'이 마음에 든다고 해서 주식을 매수하지 말라.

4. 순이익에 비해 주가가 높아 보인다고 해서 반드시 앞으로의 추가적인 순이익 성장이 이미 주가에 반영됐다고 속단하지 말라.

5. (매수, 매도 시) 너무 적은 호가 차이에 연연해하지 말라.

(추가)

너무 과도하게 분산 투자하지 말라.

전쟁 우려로 인해 매수하기를 두려워해서는 안된다.

관련 없는 통계 수치들은 무시하라.

진정한 성장주를 매수할 때는 주가 뿐만 아니라 시점도 정확해야 한다.

군중을 따라가지 말라.

나가면서

제가 20대로 돌아간다면 정말 이렇게 투자하고 싶습니다. 이미 시간이 많이 흘러서 20대로 돌아갈 수는 없지만, 지금부터라도 이렇게 투자한다면 60대가 되었을 때 과거를 뒤돌아보며 후회하지는 않을 것 같습니다.

출처 : 필립 피셔 / 위대한 기업에 투자하라